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（原标题：东莞证券：下游需求旺盛带动锂电产业链景气上涨）
东莞证券研报指出，以旧换新政策效果继续显现，11月新能源车市延续高景气度，新能源汽车销量保持快速增长。伴随政策持续发力，加之年末收尾冲刺，预计12月新能源汽车市场将会持续向好。下游需求旺盛带动锂电产业链景气上涨，行业呈现淡季不淡景象，拉动上游材料需求回暖，尤其是推动磷酸铁锂的需求增长。当前产业链价格整体持稳，即将进入2025年一季度车市传统淡季，短期关注下游需求变化。随着产能扩张放缓，落后产能持续出清，供需结构逐步改善。产业链库存基本触底，产业链盈利底部基本确立，2025年有望向上修复。建议关注业绩有较强支撑的电池环节，边际改善预期的材料环节头部企业，以及固态电池产业链相关受益环节。个股可关注：宁德时代、当升科技、天赐材料等。
