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年初至今，资本市场震荡反复，而以具备较高信用等级和较好流动性的政策性金融债（简称“政金债”）为投资目标的债券基金，无疑成为稳健型投资者的“避风港”。站在当下，在投资者的资产配置中，这类基金仍占重要一席。记者获悉，圆信永丰中债 0-3 年政策性金融债指数基金（A类022022、C类022024）于今日（10月8日）起正式发行，致力为投资者打造参与政金债投资的有力工具。
中短久期更具优势
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实际上，政金债是利率债的一种，是由三大国家政策性发行，关键期限为1年、3年、5年、7年、10年5个品种，具有信用风险低、市场规模大和较高流动性的特点。较国债和企业债，政金债具有预期收益和预期风险都相对中等、流动性较好、规模较大的特点。且政金债拥有较强的政府信用作背书，违约风险相对较低，历史上尚未出现违约情况。据Wind统计，截至2024年9月24日，在上述久期中，中短久期相对更具配置优势，中债0-3年政策性金融债财富（总值）指数近三年年化平均收益率2.83%。
资料显示，正在发行的圆信永丰中债 0-3 年政策性金融债指数基金主要投向政策性银行债券。其主要投向待偿期在3年以内的政金债，能较好的平衡收益性和波动性。在正常市场情况下，该基金力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.35%，年化跟踪误差控制在4%以内。
该基金拟任基金经理刘莎莎，拥有14年从业经验，4年公募基金管理经验。圆信永丰固收团队投资能力亦较为突出，在大类资产、信用债策略、利率债策略、转债和现金管理等方面具备丰富的投资经验。过去8年主动债券投资收益率为36.79%，全行业排名4/41。这样的投研实力将为该产品运作保驾护航。（排名来源：银河证券；时间截止2024.6.30）
另该基金管理费率仅0.15%/年，托管费率仅0.05%/年，相较市面上的中长期纯债基金、指数增强型债基、被动指数型债基的平均水平，在费率上更具优势，让投资者以更低的成本进行投资。
政金债投资价值仍在
站在当前时点，从资产配置角度看，政金债投资魅力不减。从宏观经济角度看，一方面经济恢复速度较为缓慢，居民短期消费需求动能偏弱，各区域消费品以旧换新等系列政策落地见效仍需时间；地产和基建投资较弱，1-8月地产投资累计增速为-10.2%，在地方化债和广义财政收入下降的背景下，地方基建投资增速不高；制造业产能利用率和企业盈利偏低，制约企业的资本开支意愿；另一方面美联储已开始降息，对汇率压力有所减轻，央行将继续坚持支持性的货币政策立场。在此背景下，政金债仍有投资价值。除此之外，政金债在银行间债券市场中占有非常重要的地位，根据Wind数据，截至 2024 年 8 月末政金债余额23.32万亿左右，政金债交割量占银行间市场累计交割量50%左右。（不包含二级资本债等）
谈及新产品的配置思路及操作策略，刘莎莎表示，“待产品成立后，将采用做细做精利率债收益率曲线交易策略，积极捕获配置机会力求为组合提升收益的同时，也会根据市场日常波动行情进行交易，并挖掘曲线上凸点或低估个券品种；及时评判并作出应对操作，灵活调整组合久期，做好回撤控制。”
认购日期：2024年10月8日-2025年1月7日。
基金产品收益存在波动风险，过往业绩及净值高低不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。
拟任基金经理刘莎莎现担任圆信永丰丰润货币、丰和中短债、聚兴、兴益基金经理。风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。投资者在投资基金前，请务必认真阅读《基金合同》《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件，并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。
（文章来源：中国基金报）
