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每经编辑 肖芮冬
中证A500ETF（159338）早盘小幅上涨，盘中最高涨超1.5%，成交额超6亿元！盘中持续溢价交易，交投活跃，流动性远超同类产品。
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中证A500指数编制要素决定了A500指数行业更加均衡。A500指数从各行业选取500只市值较大证券作为指数样本，并保持指数样本一级行业市值分布与样本空间尽可能一致：三级行业龙头公司具备优先入选资格，三级行业自由流通市值排名第一，或总市值排名样本空间前1%证券优先入选。
行业分布上，纳入更多新兴行业龙头公司。对比其他主流宽基指数，更为均衡的行业纳入方案使得其最后的行业分布更类似浓缩版本的中证全指指数。与沪深300对比，A500指数会相应超配电力设备、医药生物、军工等成长风格；低配非银、银行、食品饮料等行业。值得注意的是，更均衡的行业风格不代表指数具备中小盘属性，其本质还是一个偏大盘的指数，因为按照编制方案看，A500依然是自由流通市值加权，中小盘公司即使纳入，实际权重也会较低。
当前市场面临着诸多挑战与不确定性，但我们对后市的判断依然乐观。一方面，政策层面的转向力度显著，且顶层设计已然较为明确。政策的强度与持续性极有可能会超越市场的普遍预期，或为市场构筑起坚实的支撑。
当前一批具备高成长、高盈利能力且估值较低的细分市场龙头已经显现出投资价值。感兴趣的投资者可持续关注行业均衡、龙头荟萃的中证A500指数的投资机会。可通过当前流动性最好、规模最大的中证A500ETF（159338）进行布局。
此外，在符合基金分红条件的前提下，中证A500ETF（159338）可每月进行收益分配。也就是说，这是一只有望为投资者月月分红的“红利基”，有望进一步提升投资体验。
风险提示：
中证A500是表征A股核心资产的大盘宽基准指数，在选样的时候进行了行业均衡处理，与中证A50指数等共同构成了行业均衡宽基系列，是宽基指数编制的重大创新。本土“标普500”指的是截至2024年10月10日，中证A500约占A股总市值的57%；各一级行业自由流通市值分布与样本空间尽可能一致。与标普500指数在指数定位上均是大盘指数，选样时均有行业均衡处理。标普500指数编制规则来自标普道琼斯指数有限公司，S&P Dow Jones Indices LLC并非投资顾问，S&P Dow Jones Indices不对投资任何此类投资基金或其他投资工具的适当性做出任何陈述。不得根据本文件所载声明的任何内容，做出投资于任何此类投资基金或其他投资工具的决策。汇聚行业龙头指的是中证三级行业“龙一/二/三”含量高，“龙一/二/三”指的是三级行业中自由流通市值或总市值最大/第二大/第三大的成分股。截至2024年10月10日，中证二级行业共35个，中证三级行业共93个。10月10日A500指数调整成分股前含有三级行业92个，调整后含有三级行业91个。根据最新持仓，七成样本近一年ROE或营收增速位居同行业前30%，来自指数公司新闻稿。中证A500指数在成长风格占优时表现占优，2019年-2021年年化超额沪深300为4.9%。当价值风格占优时，也未明显跑输。2022年-2024年年化跑输沪深300为1.3%。市值分布，行业分布，风格分布会随行情，公司行为和成分股变化波动。A股时间较短，历史表现不代表业绩承诺。基金收益分配原则：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；5、每一基金份额享有同等分配权；6、法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人可调整基金收益的分配原则和支付方式，不需召开基金份额持有人大会审议，但应于变更实施日前在规定媒介上公告。本基金属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪中证A500指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资有风险，投资者在进行投资决策前，应仔细阅读本基金的《招募说明书》和《基金合同》，充分考虑投资者自身的风险承受能力。本基金由国泰基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
