债市收盘|本月MLF利率维持不变 30年国债活跃券利率上行2bp

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　　本月MLF平价缩量续作，中期借贷便利余额为67890亿，国债期货长短端走势分化，TL主力合约下跌0.35%。具体来看：

　　国债期货收盘多数下跌，30年期主力合约跌0.35%，10年期主力合约跌0.03%，5年期主力合约基本持平，2年期主力合约涨0.03%。

　　间主要利率债收益率涨跌不一，截至下午16:30，10年期国债活跃券240011收益率下行0.35bp报2.1425%，30年期国债活跃券2400006收益率上行1.55bp报2.368%，10年期国开活跃券240210收益率下行0.7bp报2.225%。

　　（数据来源：QB，财联社整理）

　　交易员表示，MLF平价续作符合市场预期未给盘面造成扰动。债市早盘情绪尚可，但随着权益和期货开盘被带动走弱，中午30年期特别国债续作中标利率2.3824%，对超长端二级市场产生一定利空影响，30年国债活跃券利率最高上行至2.38%。

　　公开市场方面，央行公告称，为维护月末银行体系流动性合理充裕，10月25日以固定利率、数量招标方式开展了2926亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日1084亿元逆回购到期。

　　央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，10月25日开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限1年，最高投标利率2.30%，最低投标利率1.90%，中标利率2.00%。操作后，中期借贷便利余额为67890亿元。Wind数据显示，上次1年期MLF中标利率为2.00%，10月共有7890亿元MLF到期。

　　首席经济学家明明表示，央行缩长放短的操作方式背后，一方面是继续逐步淡化 mlf 工具对于流动性市场的影响，另一方面则是避免在税期走款和资金跨月阶段，mlf 缩量对于流动性市场影响过大，并强化逆回购利率对于市场利率的指导意义。预计后续每月 25 日 omo 超量而 mlf 缩量的操作模式会成为常态。9月降息以来逆回购利率下行至1.5%，而MLF利率也下调至2%，短期来看价格端工具可能进入政策成效观察期，年内进一步降息的空间可能相对有限。往后看，预计央行可能会基于四季度金融数据修复成色，判断明年政策利率的调降空间，不排除后续MLF继续接续逆回购利率下调的可能性。

　　资金面方面，Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行2.3BP报1.507%；7天期上行10.7BP报1.703%；14天期下行1.4BP报1.981%；1个月期上行0.1BP报1.823%。

　　银行间回购定盘利率涨跌互现。FR001报1.6600%，跌1.00个基点；FR007报2.0000%，涨10.00个基点；FR014报2.0000%，与前一交易日持平。

　　银银间回购定盘利率多数下跌。FDR001报1.5200%，跌2.00个基点；FDR007报1.7200%，涨7.00个基点；FDR014报1.9800%，跌2.00个基点。

　　一级市场方面：

　　从银行间市场获悉，财政部2024年超长期特别国债(六期)(第二次续发)已招标结束，期限30年，加权中标收益率2.3824%，全场倍数2.32，边际倍数4.1。

　　交易所债券市场收盘，地产债涨跌不一。

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债跌幅排行前五的分别是：H1碧地03、20阳城04、H1阳城01、H8龙控05、22三峡Y1。具体如下：

　　据Choice 数据统计显示，今日交易所市场非金信用债涨幅排行前五的分别是：H1碧地01、H0融创03、H1融创01、H9龙控01、H1碧地02。具体如下：

　　银行间回购利率涨跌不一，具体如下：

　　（数据来源：WIND，财联社整理）

　　存单方面，今日3M期国股在1.825%-1.94%位置需求较好，较前一日变化不大，1Y期国股报在1.94%-2.02%的位置，较前一日下行1.5bp。AAA级存单方面，9M成交在1.97%，1Y成交在1.985%的位置。

　　（数据来源：Choice，财联社整理）

（文章来源：财联社）