福耀玻璃（600660）2025年三季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

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据证券之星公开数据整理，近期福耀玻璃（600660）发布2025年三季报。截至本报告期末，公司营业总收入333.02亿元，同比上升17.62%，归母净利润70.64亿元，同比上升28.93%。按单季度数据看，第三季度营业总收入118.55亿元，同比上升18.86%，第三季度归母净利润22.59亿元，同比上升14.09%。本报告期福耀玻璃公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达108.38%。

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本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率37.36%，同比增2.71%，净利率21.22%，同比增9.59%，销售费用、管理费用、财务费用总计24.51亿元，三费占营收比7.36%，同比减14.59%，每股净资产13.59元，同比增6.22%，每股经营性现金流3.79元，同比增57.29%，每股收益2.71元，同比增29.05%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为14.1%，资本回报率强。去年的净利率为19.12%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为12.23%，中位投资回报一般，其中最惨年份2020年的ROIC为8.36%，投资回报也较好。公司历史上的财报相对良好，公司上市来已有年报33份，亏损年份1次，需要仔细研究下有无特殊原因。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为89.33%）
2. 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达23.63%）
3. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达108.38%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2025年业绩在95.57亿元，每股收益均值在3.66元。

该公司被1位明星基金经理持有，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的萧楠，在2024年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为304.66亿元，已累计从业13年22天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

持有福耀玻璃最多的基金为北信瑞丰丰利混合，目前规模为0.74亿元，最新净值1.25（10月17日），较上一交易日下跌0.43%，近一年上涨28.98%。该基金现任基金经理为于军华。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司后续的资金使用计划是怎样的？除了保障现有业务运营，是否会在新业务拓展、产能扩建、产业链整合等方面有进一步的投资安排？
答：您好，公司2024年年度报告中披露2025年预计资本支出人民币85亿元，主要用于福清阳下、安徽合肥等项目以及日常技改支出。公司会根据市场业务发展态势合理布局，后续的资本支出将会于每年年报中披露，请您及时关注。

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