据证券之星公开数据整理，近期开山股份（300257）发布2025年年报。截至本报告期末，公司营业总收入47.24亿元，同比上升11.55%，归母净利润3.64亿元，同比上升13.65%。按单季度数据看，第四季度营业总收入12.83亿元，同比上升14.06%，第四季度归母净利润6009.72万元，同比下降40.0%。本报告期开山股份短期债务压力上升，流动比率达0.97。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2025年净利润为盈利4.38亿元左右。
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率35.55%，同比增5.78%，净利率7.72%，同比增0.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计9.65亿元，三费占营收比20.43%，同比增0.95%，每股净资产6.67元，同比增1.64%，每股经营性现金流0.93元，同比减8.69%，每股收益0.37元，同比增15.62%
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
- 投资活动产生的现金流量净额变动幅度为38.52%,原因:收回投资的定期存单收到的现金增加。
证券之星价投圈财报分析工具显示：
- 业务评价：公司去年的ROIC为4.45%，资本回报率不强。去年的净利率为7.72%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为4.32%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2016年的ROIC为2.12%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
- 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为4%/2.9%/3.1%，净经营利润分别为4.35亿/3.24亿/3.65亿元，净经营资产分别为107.36亿/113.52亿/116.67亿元。
公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.12/0.14/0.18，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为5.04亿/6.12亿/8.3亿元，营收分别为41.67亿/42.35亿/47.24亿元。
财报体检工具显示：
- 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为52.48%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为17.11%）
- 建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达46.76%、流动比率仅为0.97）
- 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达220.75%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在6.29亿元，每股收益均值在0.63元。
持有开山股份最多的基金为鹏华新兴成长混合A，目前规模为17.53亿元，最新净值1.0184（4月22日），较上一交易日上涨1.33%，近一年上涨66.64%。该基金现任基金经理为梁浩。
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