AI驱动存储需求激增 江波龙一季度净利润达去年全年2.7倍

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江波龙4月27日晚间发布的业绩显示，今年一季度，公司实现归属上市公司股东净利润38.62亿元，约为去年全年净利润的2.7倍。另外，截至一季度末，永赢先锋半导体智选混合型发起式证券投资基金新进成为江波龙第十大股东，相比，国家集成电路产业投资基金股份有限公司、宁波龙熹、陆股通等股东均着手减持。

业绩显示，2025年度江波龙实现总营业收入227.66亿元，同比增长约三成，实现归属净利润14.23亿元。今年一季度，公司业绩进一步释放，营业收入达99.09亿元，同比增长1.33倍；归属净利润38.62亿元，同比大幅扭亏，营收与利润规模双双创下历史新高。

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江波龙表示，在AI需求爆发的驱动下，全球半导体存储产业维持高景气度，为公司创造了良好的外部环境。在此期间，公司与多家原厂顺利续签LTA与MOU，深度锁定核心供应链资源，为未来的长远发展夯实了资源基础。

报告期末，公司存货大幅提升，同比增长约五成，达到近180亿元。

另外，江波龙2025年研发投入约10.48亿元。据介绍，公司持续推进主控芯片在中高端存储产品上的深度应用，去年公司主控芯片全系列产品实现超过1.4亿颗的批量部署。公司已与闪迪达成战略合作，共同面向移动及IOT市场推出定制化的高品质UFS产品及解决方案，以UFS4.1为代表的旗舰存储产品已实现规模化出货。

在端侧AI，近年来，公司以自研芯片、自研固件为技术引领，前瞻性地推出了SPU（存储处理单元）、iSA（智能存储体）、HLC（高级缓存技术）等核心软硬件技术，以自有高端封测产能作为关键落地支撑，打造了mSSD、超薄ePOP等创新存储产品。报告期，公司以UFS4.1为代表的旗舰存储产品已实现规模化出货。

定制化端侧AI存储产品上，公司已经直接向北美智能汽车及自动驾驶科技巨头供应车规级存储产品，进入了全球众多知名车企的供应链体系；公司ePOP4x产品已经批量应用于北美智能穿戴科技巨头的智能穿戴设备中；依据第三方公开评测数据，公司产品也同时应用于小米、阿里夸克、XREAL、Rokid等国内外头部厂商的智能可穿戴产品，包括但不限于智能眼镜、智能手表产品中。另外，公司mSSD产品已进入头部PC厂商的导入测试阶段，预计将于2026年对传统SSD产品实现规模化替代。

作为国内少数具备“eSSD+RDIMM”产品设计、组合及规模供应能力的企业，江波龙业务充分受益于AI服务器、大模型训练与推理等场景对高带宽、低延迟存储需求的爆发式增长，企业级业务实现放量增长，2025年实现营收17.83亿元，同比增长93.30%，并带动整体毛利结构持续优化。公司在鲲鹏、海光、飞腾等国产CPU平台服务器的兼容适配，并布局了以SOCAMM2为代表的多款新一代高性能存储产品。目前，公司企业级产品已导入头部互联网企业的供应链体系中，并持续深化与多个领域知名客户的合作。

同日，江波龙公告拟以192.92元/股向638位激励对象，合计授予481.747万股限制性股票。公司设立考核期为2026–2028年，设A、B两级目标。其中，A目标设立2026年营业收入不低于320亿元；2027年营业收入不低于352亿元，或2026-2027年营业收入累计不低于672亿元；2028年营业收入不低于388亿元，或2026-2028年营业收入累计不低于1060亿元。

根据B目标，公司2026年营业收入不低于300亿元；2027年营业收入不低于330亿元，或2026-2027年营业收入累计不低于630亿元；2028年营业收入不低于363亿元，或2026-2028年营业收入累计不低于993亿元。