天润工业（002283）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，公司应收账款体量较大

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据证券之星公开数据整理，近期天润工业（002283）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入12.66亿元，同比上升26.44%，归母净利润1.45亿元，同比上升47.7%。按单季度数据看，第一季度营业总收入12.66亿元，同比上升26.44%，第一季度归母净利润1.45亿元，同比上升47.7%。本报告期天润工业公司应收账款体量较大，当期应收账款占最新年报归母净利润比达405.99%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率22.04%，同比减3.87%，净利率11.41%，同比增16.63%，销售费用、管理费用、财务费用总计7086.73万元，三费占营收比5.6%，同比增6.61%，每股净资产5.48元，同比增1.62%，每股经营性现金流0.04元，同比减5.43%，每股收益0.13元，同比增44.44%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为5.46%，资本回报率一般。去年的净利率为8.87%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值一般。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为6.29%，中位投资回报较弱，其中最惨年份2022年的ROIC为3.06%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般。
• 商业模式：公司业绩主要依靠研发驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为7.1%/6.5%/7%，净经营利润分别为3.89亿/3.31亿/3.61亿元，净经营资产分别为54.68亿/50.7亿/51.35亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.46/0.48/0.38，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为18.28亿/17.37亿/15.39亿元，营收分别为40.06亿/36.17亿/40.71亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为78.08%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达405.99%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在4.92亿元，每股收益均值在0.43元。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华泰柏瑞基金的方纬，在2025年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为21.23亿元，已累计从业11年44天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：公司大缸径曲轴全球仅 3 家能生产，目前在数据中心备用电源领域的市占率是多少？未来产能扩张计划如何？
答：您好，公司大缸径曲轴、连杆产品随主机厂发动机装配到船、矿卡、发电机组等，应用领域较多，产品最终装配情况我们无法得到详细信息。受北美地区缺电及全球数据中心建设提速影响，下游发电领域需求大幅增长，公司核心客户发电机组订单饱满，对公司大缸径产品需求持续提升。公司 2025 年投建的 2 条大缸径曲轴加工线、3 条大缸径连杆加工线已顺利投产，一定程度上缓解了现有产能瓶颈。目前公司正抓紧推进新增产能项目建设，持续提升供给能力，积极匹配客户增量需求。感谢您对公司的关注！

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