中国重汽（000951）2026年一季报简析：营收净利润同比双双增长，应收账款上升

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据证券之星公开数据整理，近期中国重汽（000951）发布2026年一季报。截至本报告期末，公司营业总收入196.6亿元，同比上升52.3%，归母净利润4.55亿元，同比上升46.5%。按单季度数据看，第一季度营业总收入196.6亿元，同比上升52.3%，第一季度归母净利润4.55亿元，同比上升46.5%。本报告期中国重汽应收账款上升，应收账款同比增幅达65.41%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率6.66%，同比减5.58%，净利率3.71%，同比增11.28%，销售费用、管理费用、财务费用总计7898.3万元，三费占营收比0.4%，同比减52.86%，每股净资产14.15元，同比增6.36%，每股经营性现金流-0.4元，同比增85.15%，每股收益0.39元，同比增50.0%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

• 业务评价：公司去年的ROIC为12.56%，资本回报率强。然而去年的净利率为4.15%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值不高。从历史年报数据统计来看，公司近10年来中位数ROIC为9.69%，中位投资回报一般，其中最惨年份2022年的ROIC为2.78%，投资回报一般。公司历史上的财报相对一般，公司上市来已有年报27份，亏损年份3次，显示生意模式比较脆弱。
• 偿债能力：公司现金资产非常健康。
• 生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为--/--/--，净经营利润分别为14.31亿/18.69亿/23.98亿元，净经营资产分别为-41.06亿/-30.64亿/-27.64亿元。
  公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为-0.16/-0.13/-0.07，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为-68.69亿/-56.56亿/-40.89亿元，营收分别为420.7亿/449.29亿/577.37亿元。

财报体检工具显示：

1. 建议关注公司现金流状况（货币资金/流动负债仅为54.12%、近3年经营性现金流均值/流动负债仅为16.44%）
2. 建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达1212.86%）

分析师工具显示：证券研究员普遍预期2026年业绩在20.12亿元，每股收益均值在1.71元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：
问：请公司与重汽香港公司的关系与区别是什么？
答：中国重汽（香港）有限公司是在香港联交所上市的红筹股公司，为我公司控股股东，持股比例 51%。重汽香港专营研发及制造重卡、中重卡、轻卡等，及其发动机、驾驶室、车桥、车架及变速箱等关键零部件和总成，以及提供金融服务。
公司为在深交所主板上市的制造业公司，主要从事重型载重汽车、重型专用车底盘、车桥等汽车配件的制造及销售业务。目前拥有“黄河”、“豪沃（HOWO）”等品牌及系列车型，覆盖牵引车、载货车、自卸车、搅拌车、专用车等各个品类。公司旗下有控股子公司车桥公司和全资子公司后市场公司。

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